陆股.陆股落底了?法人点出三大观察点 基金、ETF投资人布局

发布时间:2020-05-23

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美中贸易战升温,拖累陆股近期在低档整理,不少投资人都有「陆股落底了吗?」的疑问,对此,投信业者分别提出三大观察,认为陆股已透露落底的迹象。

第一、美中贸易战续升温,拖累陆股近期低档整理,但都未再破底,透露落底迹象;第二、近期2000亿美元贸易清单具体实施时程敲定,陆股反而大涨,利空不跌为良好底部讯号;第三、重要权值股的金融类股,在反覆打底利空测试的过程中,皆未再创低点,亦为底部讯号之一。

然而,陆股经历过连日来的低迷情势后,今(21)日投资人看好官方将祭出更多激励措施,缓解贸易战的冲击,陆股大涨2.5%。不过,回顾今年来陆股基金和ETF绩效表现,由于受到陆股大跌的影响,仍均呈现负报酬,让投资人不禁想问:「接下来陆股,到底该如何布局?」

陆股基金选股债平衡型 分散投资风险

保德信中国好时平衡基金经理人毛宗毅指出,2000亿美元商品关税尘埃落定,陆股展开利空出尽的反弹走势,由于课徵税率在明年1月才会提升至25%,加上美中可能重启谈判,利于A股在年底前维持回稳走势。

摩根中国A股基金产品经理张致宁表示,美中贸易战持续升温,拖累陆股近期持续在低档整理,所幸未再破底,似乎透露落底迹象。而儘管陆股今年表现失利,但企业获利仍维持成长趋势,加上目前估值水平已接近底部,另搭配官方政策托底下,陆股仍具投资价值。

毛宗毅认为,接下来可观察两个时间点,包括第一、美国11月期中选举期间之后,美中贸易战情势变化,美国总统川普是否会重启谈判,将影响市场投资气氛;第二、明年1月起美国调升对中国产品课徵关税,留意是否扩大课徵的规模。

目前看来,陆股至年底前,指数变化不会太大,而2700点是观察点,若陆股跌破2700点,可视为反弹格局确定。整体来看,建议短期操作上,风险承受度较低的投资人,可选择股债兼具的中国平衡型基金。

陆股ETF抢短线获利可先出场 长线逢低布局

美中贸易战持续升温,短期中国保守看待,长期可适当逢低布局。元大MSCI A股ETF经理人陈重铨表示,由于美中贸易战从年初至今上演逾半年,金融市场已经陆续反映,加上第二轮制裁力道比预期和缓,市场反应不算太过激烈。

富邦上証ETF经理人杨贻甯则认为,近期2000亿美元贸易清单具体实施时程敲定,陆股反而大涨,利空不跌即为良好底部讯号。同时,重要权值股的金融类股,在反覆打底利空测试的过程中,皆未再创低点,因此,在买点浮现下,建议投资人可择机布局,后续须持续注意贸易战进展。

陈重铨观察,目前陆股已有价跌量缩情形,以9月17日上证指数盘中最低来到2647点来看,虽然距离2016年初低点2638仅一步之遥,不过单日成交量不足900亿人民币,为2016年初融断以来的新低量,此为反弹的讯号。

随着近日陆股持续放量上攻,短线将有一波反弹行情,回档若没有跌破前波低点2638点,可以期待第四季年底的作帐行情。

不过,要留意的是,陆股反弹的同时,若成交量没有同步放大,或是爆大量却涨不动甚至下跌,则仍以弱势盘整格局看待。陈重铨建议,想抢陆股反弹的投资人,短线有获利可先出场,长期投资人则可逢低分批布局。

今年来中国股市波动,加上美中贸易战趋势仍不明,投资人该选择被动型ETF还是主动型的基金来操作布局?

基金投资观察者白富美认为,若陆股落在低点,可以选择被动型管理的ETF操作,股市弹升才有机会。而低点可观察是否跌破年线、十年线等指标,目前看来,2000至3000点都是不错的买点。

至于持有陆股相关主动型基金的投资人,中国经济体仍在稳步增长,白富美表示,若以长期投资为目标,目前持有的陆股基金绩效符合自身设定的报酬率,手中部位可继续放着,拉回的时候都是买点,建议低点的时候可加码。资金不多的小资族,则可透过定期定额的方式投入,而现在就是进场的时间点。

针对较积极的投资人,则可透过被动型ETF搭配主动型共同基金来做布局,即以ETF作为核心持股,确保配置资金的投资绩效可与大盘连动,不会错失大盘上涨的报酬机会;另外,再针对自身对市场行情的研判,选择个股或产业型的共同基金来做配置。

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